Methodology of Engagement

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In recent years, shareholder and bondholder engagement initiatives have grown significantly, giving rise to a growing need for transparency, measurement and harmonisation. Today, ESG dialogue between investors and companies remains too unstructured, with inconsistent reporting practices and a common difficulty in assessing the effectiveness and actual influence of engagement initiatives.

It is in this context that the FIR has carried out two parallel initiatives aimed at improving engagement practices by structuring the approaches: on the one hand, workshops bringing together companies listed on the SBF 120 and several investors to conduct an initial assessment of perceptions regarding the quality of engagement practices; on the other hand, the development of the VOICE (Valuation of Influence in Corporate Engagement) methodology, designed to better define, assess and report on these practices.

These two approaches have complemented one another, resulting in a framework grounded in real-world realities.

THE VOICE METHOD

The result of over a year’s work carried out in collaboration with institutional investors, asset management firms and academics, the VOICE method (Valuation of Influence in Corporate Engagement) represents the first attempt to create a common language and robust tools for assessing the effectiveness and influence of engagement. It aims to strengthen the credibility of engagement initiatives, reduce the risks of ‘engagement washing’ and highlight engagements that have a genuine and lasting impact on companies. By offering a standardised and shared framework, VOICE is set to become a reference tool for all responsible investment actors.

Translated with DeepL.com (free version)

The method is structured around four standardised tools designed to:

  •  clarify the accounting of ESG engagements (what constitutes an engagement ?); 
  • assess the likelihood of engagement’s influence according to a proposed five-level scale (how to assess its contribution ?);
  • report on ESG engagement practices (how should this be reported ?); 
  • identify and mobilise the resources needed to implement high-quality engagements (what resources should be mobilised for a high-quality engagement ?) 

The method is set to evolve in line with feedback from practitioners and advances in research.

Consult the VOICE method

ESG WORKSHOPS

The aim of the workshops was to conduct an initial review of engagement practices with companies, with a view to identifying areas for long-term collaboration between investors and companies aimed at improving sustainability policies and practices. To this end, a series of four workshops involving eight companies was held in 2025. Three shared expectations between companies and investors emerged from these sessions:

  • The need for a high-quality, ongoing and tailored dialogue between investors and companies: a clear conclusion from all these workshops is the crucial need for continuity and depth in the dialogue to establish a lasting relationship of trust.
  • Companies’ insistence on the burden of reporting requests and the need to rationalise them: driven by major concerns regarding the proliferation of requests, the lack of consistency in non-financial reporting, and certain practices of rating agencies.
  • Expectations for improving co-creation and shareholder impact: a call from companies for engagement to evolve towards a model where investors play an active and transparent partner role, and a desire from investors to better assess the results of their actions.
See the ESG dialogues' summary

All our news on our engagement initiatives:

8 juin 2026

Le FIR lance la méthode VOICE : première méthode d’évaluation de l’efficacité et de l’influence de l’engagement

À l’issue de plus d’un an de travaux soutenus, le FIR publie la première version de la méthode VOICE (Valuation of Influence in Corporate Engagement), méthode d’évaluation de l’efficacité et de l’influence de l’engagement actionnarial et obligataire.

En cohérence avec leur approche d’investisseurs de long terme, les investisseurs responsables prennent position sur des enjeux de préservation de l’environnement, d’équité sociale et de gouvernance (ESG). Par conséquent, ils cherchent à influencer les entreprises pour qu’elles améliorent leurs pratiques et fassent évoluer leurs modèles économiques vers plus de durabilité : c’est ce que ces travaux désignent comme « l’engagement ».

Aujourd’hui, cet essor accéléré des initiatives d’engagement actionnarial et obligataire s’accompagne d’un besoin croissant de transparence, de mesure et d’harmonisation.

Cette nouvelle méthode « VOICE » élabore les bases solides d’un cadre de référence visant à favoriser une meilleure compréhension de la pratique de l’engagement et valoriser les engagements de qualité influençant réellement et durablement les entreprises.

La méthode s’articule autour de quatre outils concrets et standardisés permettant de :

  1. clarifier la comptabilité des engagements ESG (qu’est-ce qui constitue un engagement ?) ;
  2. évaluer la probabilité d’influence d’un engagement selon une gradation proposée en cinq niveaux (comment évaluer sa contribution ?) ;
  3. rendre compte des pratiques d’engagement ESG (comment reporter ?) ;
  4. identifier et mobiliser les ressources nécessaires à la mise en œuvre d’engagements de qualité (quelles ressources mobiliser pour un engagement de qualité ?)

 

20 mai 2026

Mines et transition : vers un approvisionnement souverain et responsable – replay disponible !

Les métaux critiques sont aujourd’hui indispensables à la transition énergétique, chaque objet ou infrastructure commence par l’extraction d’un métal, ainsi se pose la question des mines responsables en Europe. Le FIR a organisé ce brief investisseurs dans le but d’aborder les interrogations autour de la souveraineté de l’approvisionnement de ces métaux, tout en respectant les populations, les travailleurs et l’environnement.

La rencontre s’est articulée en plusieurs temps :

  • La présentation des enjeux environnementaux et sociaux autour des mines, le besoin d’une transition marquée par une hausse de la demande
  • La question du « mining bashing » et le traitement du sujet comme un enjeu de croissance, à intégrer dans l’ISR et la taxonomie européenne
  • La présentation de labels existants qui permettent de renforcer l’autonomie des miniers et de protéger l’environnement
  • Les contraintes temporelles et le possible manque de matériaux disponibles

Merci aux intervenants de la rencontre Olivier Dubourdieu, Ecole Mines Paris, Benjamin Louvet, OFI Invest AM, Sophie Maillard, Max Havelaard et François Grosse, Catalyse. 

7 mai 2026

Restitution des travaux du FIR sur la mesure de l’efficacité et de l’influence de l’engagement

Le FIR est heureux de vous convier à l’événement de restitution de ses travaux sur la mesure de l’efficacité et de l’influence de l’engagement, qui se tiendra le lundi 15 juin à 17h à la Caisse des Dépôts, salle Solférino, 15 rue Anatole France 75007 PARIS.

Le groupe de travail a été lancé début 2025 avec pour objectif de répondre à la demande croissante de transparence et d’évaluation d’impact qui a émergé chez les investisseurs engagés et les entreprises concernées. C’est pourquoi un groupe pilote regroupant investisseurs institutionnels, sociétés de gestion et académiques a été lancé sous l’égide du FIR, dans le but d’élaborer une méthode de mesure de l’efficacité et de l’influence de l’engagement.

Cet événement marque ainsi l’aboutissement des travaux, qui prennent la forme d’un livrable qui sera publié début juin. Nous vous invitons à y découvrir la méthode VOICE (Valuation Of Influence in Corporate Engagement), dont le but est de permettre aux investisseurs de mieux évaluer et reporter sur l’efficacité et l’influence de leur engagement selon un certain nombre de critères.

Au programme :

  • Introduction du projet par Mickael Hellier, responsable investissement responsable chez CDC Croissance et interventions d’Asset Owner.
  • Présentation du rapport par Jean-Pascal Gond, professeur à la Bayes Business School et François Humbert, engagement Lead Manager chez Generali AM
  • Table ronde sur la mise en pratique des outils de la méthode VOICE (intervenants prochainement annoncés).
  • Discours de clôture par le FIR.
  • Temps d’échange questions/réponses.
Inscription
7 mai 2026

Dialogue ESG entre entreprises et investisseurs : le FIR publie le fruit de plusieurs mois d’échanges

De mars à septembre 2025, à l’initiative du FIR, 8 sociétés cotées du SBF 120 et plusieurs investisseurs se sont réunis sous la règle de Chatham House pour améliorer les pratiques d’engagement actionnarial sur les sujets ESG. Le constat de départ ? Des échanges ESG ces dernières années encore trop peu structurés et une volonté commune de faire mieux

Trois axes d’amélioration essentiels sont ressortis de ces rencontres :

  • L’exigence d’un dialogue qualitatif, continu et adapté entre investisseurs et entreprises : une conclusion claire de tous ces ateliers est le besoin crucial de continuité et de profondeur dans le dialogue pour établir une relation de confiance durable  
  • Une insistance des entreprises sur le poids des demandes de reporting et la nécessité de les rationaliser : liées à des préoccupations majeures concernant la multiplication des sollicitations, le manque d’homogénéité dans le reporting extra-financier et certaines pratiques des agences de notations.  
  • Des attentes pour améliorer la co-construction et l’impact actionnarial : un appel des entreprises à une évolution de l’engagement vers un modèle où les investisseurs jouent un rôle de partenaire actif et transparent et une volonté des investisseurs à mieux évaluer les résultats de leurs actions.  

Sur la base de ces échanges ainsi que d’autres travaux menés, comme la publication d’un rapport « Outils pour mesurer l’efficacité et l’influence de l’engagement » à paraître prochainement, le FIR continue à promouvoir des actions d’engagement crédibles, constructives et efficaces et à valoriser et développer leurs meilleures pratiques. 

French SIF
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