Publications

Publications du FIR

Is the CAC 40 Responsible? Engagement report – Annual general meetings 2020

In 2020, the FIR acquired one share in each CAC 40 company and sent them each twelve ESG questions at their general meetings. The aim was to make the dialogue between investors and companies more transparent, with the answers to be published by the companies. The members of the FIR Dialogue & Engagement Commission analysed the answers and came up with scores ranging from zero to three stars for each of them. The main finding is that efforts are needed and companies will have the opportunity to progress as long as the campaign is recurrent.

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Le CAC 40 est-il responsable ? Rapport d’engagement – Assemblées générales 2020

En 2020, le FIR a fait l’acquisition d’une action de chaque entreprise du CAC 40 et leur a envoyé à chacune douze questions ESG lors de leurs assemblées générales. L’objectif était de rendre le dialogue entre les investisseurs et les entreprises plus transparent, les réponses devant être publiées par les entreprises. Les membres de la Commission Dialogue & Engagement du FIR ont analysé les réponses et ont abouti à des notes allant de zéro à trois étoiles pour chacune d’entre elles. Le principal constat est que des efforts sont nécessaires et les entreprises auront la possibilité de progresser dans la mesure où la campagne est récurrente.

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Impact Investing – A demanding definition for listed and non-listed products

Impact is the new frontier in socially responsible investing. Whilst socially responsible investment focuses primarily on companies with the best environmental, social and governance (ESG) practices, the time has come to construct funds capable of demonstrating their positive impact, and thus that fully meet their commitment to investors. With this joint guide, developed by comparing the practices of sophisticated professionals in the listed and unlisted segments, France Invest and the FIR hope to avoid succumbing to empty marketing rhetoric and impact washing. This booklet is the result of two years of common work between the two associations.

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Investissement à impact – Une définition exigeante pour le coté et le non coté

L’impact constitue la nouvelle frontière de la finance responsable. Si cette dernière s’est construite en investissant prioritairement dans les entreprises disposant des meilleures pratiques environnementales, sociales et de gouvernance, l’heure est venue de construire des fonds qui sont capables de démontrer leur impact positif et donc de tenir toute leur promesse auprès des souscripteurs. En proposant ce guide commun, élaboré en confrontant les pratiques de professionnels exigeants du coté et du non-coté, France Invest et le FIR cherchent à éviter la tentation des discours marketing creux et de l’impact-washing. C’est le résultat de travaux communs débutés en 2019 entre les deux associations

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Étude de l’évolution du label ISR public français et des fonds labellisés

À l’occasion de la semaine de la Finance Responsable, le FIR publie une étude menée avec l’École Polytechnique. L’étude se penche sur les fonds labellisés depuis 2016 en regardant notamment les classes d’actifs, l’origine géographique des sociétés de gestion labellisées, leur gouvernance (gérants indépendants, liés à des banques ou des assurances), le focus géographique des fonds, le sexe des gérant-e-s, la performance financière…

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Intégration des enjeux ESG-Climat dans l’allocation d’actifs – Problématiques et pratiques

Le FIR s’est intéressé à la « nouvelle frontière » que constitue l’intégration ESG dans l’allocation d’actifs, un sujet peu traité et peu documenté à ce jour. Pour ce faire le FIR a lancé un groupe de travail co-piloté par Héléna Charrier, directrice adjointe politique durable à la Caisse des dépôts et Jean-Philippe Desmartin, directeur de l’Investissement responsable de Edmond de Rothschild Asset Management. Le cahier issu de ces travaux vise à explorer les motivations, les enjeux méthodologiques et les enjeux académiques liés à l’intégration ESG-climat. Enfin le cahier intègre une série de pistes de recherche concrètes destinées à la communauté académique.

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Integrating ESG-Climate Issues into asset allocation – Challenges and practices

The FIR focused on the « new frontier » of integrating ESG into asset allocation, a subject that has been little discussed and documented to date. To this end, the FIR has launched a working group co-piloted by Helena Charrier, Deputy Group Sustainability at the Caisse des Dépôts and Jean-Philippe Desmartin, Director of Responsible Investment at Edmond de Rothschild Asset Management. The booklet resulting from this work aims to explore the motivations, methodological issues and academic challenges related to ESG-climate integration. Finally, the booklet includes a series of concrete research avenues intended for the academic community.

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Corporate tax practices: Moving from compliance to responsiblity – CAC 40 engagement report

For the responsible investment community, tax policy is an essential dimension of CSR. At present, however, taxation too often represents a blind spot for corporate social responsibility. At a time when companies are increasingly claiming their commitment to contribute to Sustainable Development Goals, the FIR sends a strong signal to issuers to engage them in a reflection on their practices in terms of fiscal responsibility. This campaign of dialogue and engagement has taken the form of a survey which results and analysis as well as seven recommendations are included in the study.

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CouvEtudeFiscaliteFIR-Mai20

Pratiques fiscales des entreprises : Passer de la conformité à la responsabilité – Rapport d’engagement du CAC 40

Pour la communauté des investisseurs responsables, la politique fiscale constitue une dimension essentielle de la RSE. Or, pour l’instant la fiscalité représente trop souvent un angle mort de la responsabilité sociale des entreprises. Alors que les entreprises revendiquent toujours plus leurs engagements à contribuer aux Objectifs de Développement Durable, le FIR adresse un signal fort aux émetteurs pour les engager dans une réflexion sur leurs pratiques en matière de responsabilité fiscale. Cette campagne de dialogue a pris la forme d’une enquête dont les résultats et l’analyse ainsi que sept recommandations sont inclus dans l’étude.

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FIR Handbook n° 3 (PDF)

Supply chains and responsible investment – Improving risk management

This handbook is intended to raise awareness among asset management companies and institutional investors of the environmental, social and governance (ESG) issues related to the supply chain and to encourage them to adopt best practices to manage the related risks.

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Cahier du FIR - Chaîne d'approvisionnement et investissement responsable : Maîtriser les risques

Chaîne d’approvisionnement et investissement responsable : Maîtriser les risques

Les grandes entreprises recourent à une chaîne d’approvisionnement complexe, mondialisée. De nombreux impacts négatifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) proviennent de la supply chain et exposent les investisseurs professionnels investis dans ces entreprises à des risques. Pour les aider à mieux gérer ces risques, le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) et A2 Consulting publient ce cahier pratique. Il contient les témoignages de différentes parties prenantes : société civile, entreprises, investisseurs, politiques.

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FIR - Cahier Finance Verte 2018

Finance Verte : comprendre, s’informer, évaluer les solutions

Ce cahier pédagogique s’adresse à celles et ceux qui souhaitent mieux comprendre ce que l’on peut attendre de la finance pour faire face aux enjeux environnementaux : administrateurs, chargés de clientèle, journalistes, représentants syndicaux…Il contient notamment les témoignages des ministres Bruno Le Maire et Brune Poirson, ainsi que ceux  d’acteurs comme Laurent Berger, Secrétaire général de la CFDT, d’Olivier Guersent, Directeur général de la DG FISMA à la Commission européenne, d’Audrey Pulvar, Présidente de la Fondation pour la Nature et l’Homme, et de François Villeroy de Galhau, Gouverneur de la Banque de France. 

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Article 173 - Cahier FIR 23 sept. 2016

Article 173-VI : extension du domaine de la lutte contre le changement climatique

À l’occasion de la Semaine de la finance responsable 2016, le FIR publie un Cahier sur l’esprit de cet article de loi. Il est également doté d’une feuille de route pour les investisseurs. Sur son site, le FIR accueille un espace interactif qui permet aux lecteurs de faire part de leurs commentaires, remarques et de partager leurs bonnes pratiques. Ils peuvent aussi suivre l’actualité liée à l’article 173-VI notamment sur les réseaux sociaux. Y seront recensés également avec l’accord des associations professionnelles leurs guides produits à l’intention de leurs membres ainsi que les différentes publications existantes sur l’article 173.

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Article 173-VI : Understanding the French regulation on investor climate reporting

Translation in English of French SIF’s Handbook on this law article which will also have an impact on international investors. Understand this innovative regulation and start the road toward an ESG-Climate investment and reporting strategy.

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    Campagne questions ESG 2020

    impactLe FIR publie les résultats de sa campagne de questions écrites ESG aux assemblées générales du CAC 40. Des questions sur le climat, la biodiversité, l’égalité femmes-hommes, le salaire décent, etc., analysées par les membres de la Commission Dialogue & Engagement du FIR.

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    Investissement à impact

    impactLe FIR et France Invest publient le cahier Investissement à impact : une définition exigeante pour le coté et le non-coté. En proposant ce guide commun, élaboré en confrontant les pratiques de professionnels exigeants du coté et du non-coté, France Invest et le FIR cherchent à éviter la tentation des discours marketing creux et de l’impact-washing.

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    Allocation d’actifs, ESG & Climat

    ALM-ESGAu sein de la gestion d’actifs, l’allocation d’actifs est considérée de manière consensuelle comme le premier facteur de performance de long terme, au même titre que la
    gestion du risque. Pour autant, le lien entre allocation d’actifs et pratiques d’investissement responsable reste peu évalué tant par les praticiens du secteur que par la recherche académique en finance. Ce cahier résulte des travaux exploratoire du groupe de travail du FIR et comporte 15 questions pour la recherche académique.

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    Étude fiscalité CAC 40

    Étude fiscalitéPour la communauté des investisseurs responsables, la politique fiscale constitue une dimension essentielle de la RSE. Or, pour l’instant la fiscalité représente trop souvent un angle mort de la responsabilité sociale des entreprises. Alors que les entreprises revendiquent toujours plus leurs engagements à contribuer aux Objectifs de Développement Durable, le FIR adresse un signal fort aux émetteurs pour les engager dans une réflexion sur leurs pratiques en matière de responsabilité fiscale. Cette campagne de dialogue a pris la forme d’une enquête dont les résultats et l’analyse ainsi que sept recommandations sont inclus dans l’étude.

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    Cahier Chaîne d’approvisionnement

    Cahier Chaîne d’approvisionnementLes grandes entreprises recourent à une chaîne d’approvisionnement complexe, mondialisée. De nombreux impacts négatifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) proviennent de la supply chain et exposent les investisseurs professionnels investis dans ces entreprises à des risques. Pour les aider à mieux gérer ces risques, le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) et A2 Consulting publient un cahier pratique.

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    Cahier Finance Verte

    Cahier Finance VerteCe cahier pédagogique s’adresse à celles et ceux qui souhaitent mieux comprendre ce que l’on peut attendre de la finance pour faire face aux enjeux environnementaux : administrateurs, chargés de clientèle, journalistes, représentants syndicaux…
    Une synthèse de 4 pages est disponible en français et en anglais.

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    Article 173-VI

    Guide Epargne Salariale ISRL’article 173-VI de la loi relative à la Transition Énergétique pour la Croissance Verte est une avancée législative majeure pour les investisseurs. Le FIR a publié un Cahier en français et en anglais.

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    Guide Épargne Salariale ISR

    Guide Epargne Salariale ISRGlobalement au sein de l’épargne salariale et hors actionnariat salarié, 1 euro sur 3 est socialement responsable. L’impulsion du CIES a notablement fait progresser la pratique de l’ISR en France. Depuis plusieurs années, les gammes labellisées par le CIES sont en forte progression et représentent désormais près de 80 % de l’épargne salariale ISR. Le CIES et le FIR a lancé un Guide afin de promouvoir le développement de l’épargne salariale ISR.

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